本ブログの企画では、AI（Gemini）の指示に従って米国ハイテク株への積立を行っています。 AIは「直近の成長率」や「市場トレンド」を重視し、合理的かつ攻撃的なポートフォリオを提示してきました。
一方で、私個人のプライベート口座では、全く異なる性質の銘柄を主力としています。 日本の通信最大手「NTT」です。
「新NISAで人気の高配当株」として知られていますが、最近の株価は軟調です。AIも現時点では投資対象として選びませんでした。 それでも私がNTTを保有し続けるのは、単なる配当目当てだけではありません。IT業界に身を置く人間として、NTTが掲げる「IOWN（アイオン）構想」という技術に、長期的な可能性を感じているからです。
今回は検証報告の番外編として、私が個人的に注目している技術と、NTTへの投資スタンスについてまとめてみます。
世間一般の「NTT」のイメージ
多くの投資家が持つNTTの印象は、概ね以下のようなものでしょう。
- 高配当ディフェンシブ株： 景気変動に強く、安定したインカムゲインが得られる。
- 国策銘柄： 政府が大株主であり、倒産リスクが極めて低い。
- 値動きが重い： 大きく下がりもしないが、テック株のような急騰も期待できない。
この「堅実で地味なインフラ企業」という評価は間違いではありません。 しかし、技術的な側面を見ると、少し違った顔が見えてきます。
IOWN構想と「電力問題」
私が注目しているのは、NTTが提唱するIOWN（Innovative Optical and Wireless Network）構想です。 技術的な詳細を省いて概要を述べると、「電子回路（電気）で行っている処理を、光に置き換える（光電融合）」という取り組みです。
これが実現すると、以下のメリットが生まれるとされています。
- 超低消費エネルギー： 電力効率の大幅な向上（目標値は100倍）。
- 超大容量・超低遅延： データの伝送容量や速度の劇的な改善。
AI発展のボトルネックを解消するか
現在、生成AIの普及に伴いデータセンターの消費電力が急増しています。 「電力不足」がAI進化の物理的な制約になりつつある今、電気信号を光信号に変えることで消費電力を抑えるこの技術は、業界全体のブレイクスルーになる可能性があります。
NTTはこの「光通信」の分野において、1977年の光ファイバ実用化から40年以上の技術蓄積があります。
なぜ株価に反映されないのか
高い技術力を持ちながら、足元の株価が振るわない理由は複合的です。
1. 財務・需給の懸念
- 政府保有株の売却懸念： 防衛費財源としての売却議論があり、需給悪化が警戒されています。
- 先行投資フェーズ： ドコモの通信品質対策やIOWNへの研究開発費がかさみ、直近の利益を圧迫しています。
2. ビジネス化への不信感
投資家の多くは「技術はすごくても、商売に繋がるのか？」という点を懸念しています。 過去、i-modeなどで先行しながらスマホ時代に覇権を取れなかった経験もあり、「IOWNも標準化できずにガラパゴス化するのではないか」「どうやってマネタイズするのか」という不透明感が拭えていません。
NTT側もそれを理解しており、IntelやSonyなどと「IOWN Global Forum」を設立して国際標準化を進めていますが、成果が数字として表れるのはまだ先の話です。
私の投資スタンス：割の良い「待ち」
上記の懸念はもっともですが、私は今のNTTを「ダウンサイド（損失リスク）が限定的なテック投資」と捉えています。
- 守り： 配当性向は40%台と無理のない水準で、長年の増配実績がある。株価が低迷しても配当インカムは計算できる。
- 攻め： もしIOWNが世界標準になれば、通信インフラの根幹を握る企業として再評価される可能性がある。
失敗しても配当をもらいながら待てますし、成功すれば大きなキャピタルゲインが狙えます。 AIが選ぶ「今、数字が出ている企業（NVIDIA等）」とは対照的ですが、長期で持つには非常に合理的な銘柄だと考えています。
まとめ
AI（Gemini）は今の覇者である米国ハイテク株を選び、私は未来のインフラ転換を狙ってNTTを選びました。
- AI投資： 成長力重視（キャピタルゲイン狙い）
- 個人投資： 堅実性＋将来技術（インカム＋α狙い）
アプローチは真逆ですが、両方の視点を持つことで、バランスの取れた資産形成ができると考えています。 AI投資の検証を続けつつ、この「地味な日本株」の行方も長い目で見守っていきます。
※本記事は公開情報に基づいた個人の考察であり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資は自己責任で行ってください。
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